差别
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| 读书:following_the_trend [2025/07/12 04:19] – 创建 wyrover | 读书:following_the_trend [2025/07/12 04:20] (当前版本) – wyrover | ||
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| 行 11: | 行 11: | ||
| ### 主要主题与思想 | ### 主要主题与思想 | ||
| - | #### 1\. 趋势跟踪的本质与核心理念 | + | #### 1. 趋势跟踪的本质与核心理念 |
| 趋势跟踪是一种系统化的交易策略，旨在识别并追随全球市场中资产价格的持续移动，无论是上涨还是下跌。其核心在于“**小额亏损，让利润奔跑**”。 | 趋势跟踪是一种系统化的交易策略，旨在识别并追随全球市场中资产价格的持续移动，无论是上涨还是下跌。其核心在于“**小额亏损，让利润奔跑**”。 | ||
| 行 20: | 行 20: | ||
| - **横盘市场的影响**：当市场横盘整理时（这种情况比想象的更频繁），趋势跟踪策略将“**不盈利**”，甚至可能因为反复尝试进入趋势而导致亏损。 | - **横盘市场的影响**：当市场横盘整理时（这种情况比想象的更频繁），趋势跟踪策略将“**不盈利**”，甚至可能因为反复尝试进入趋势而导致亏损。 | ||
| - | #### 2\. 管理型期货的表现与优势 | + | #### 2. 管理型期货的表现与优势 |
| 管理型期货，通常由 CTA（商品交易顾问）执行，在过去30多年中表现出了“**卓越的业绩**”，并在2008年信贷危机期间展示了“**真正惊人的回报**”。 | 管理型期货，通常由 CTA（商品交易顾问）执行，在过去30多年中表现出了“**卓越的业绩**”，并在2008年信贷危机期间展示了“**真正惊人的回报**”。 | ||
| 行 31: | 行 31: | ||
| - **稳健的回报与可接受的回撤**：成功的管理型期货策略应具有“**相当高的预期年回报率，可接受的相对于年回报率的回撤，并且与全球股票市场缺乏显著相关性，最好是略呈负相关。**” | - **稳健的回报与可接受的回撤**：成功的管理型期货策略应具有“**相当高的预期年回报率，可接受的相对于年回报率的回撤，并且与全球股票市场缺乏显著相关性，最好是略呈负相关。**” | ||
| - | #### 3\. 策略构建与操作细节 | + | #### 3. 策略构建与操作细节 |
| 构建多元化期货交易策略并不需要过于复杂，核心在于正确的侧重。 | 构建多元化期货交易策略并不需要过于复杂，核心在于正确的侧重。 | ||
| 行 43: | 行 43: | ||
| - **杠杆背景**：尽管期货交易看似杠杆率很高（例如，名义风险敞口可能远超账户价值），但重要的是关注实际风险，而非名义金额。“**杠杆和风险是两个完全不同的概念，它们不一定相关。**”头寸是根据波动性调整的，以实现近似相等的风险。 | - **杠杆背景**：尽管期货交易看似杠杆率很高（例如，名义风险敞口可能远超账户价值），但重要的是关注实际风险，而非名义金额。“**杠杆和风险是两个完全不同的概念，它们不一定相关。**”头寸是根据波动性调整的，以实现近似相等的风险。 | ||
| - | #### 4\. 商业实践与心理挑战 | + | #### 4. 商业实践与心理挑战 |
| 将个人交易转化为一项业务涉及独特的实践和心理挑战。 | 将个人交易转化为一项业务涉及独特的实践和心理挑战。 | ||
| 行 54: | 行 54: | ||
| - **绩效费的滞后影响**：绩效费是根据高水位线原则支付的。这意味着在回撤期间及回升到之前高点之前，基金经理将不会获得业绩费。“**如果您处于两年回撤期，您两年内都不会获得任何业绩费。**”这使得管理费成为业务可持续性的关键。 | - **绩效费的滞后影响**：绩效费是根据高水位线原则支付的。这意味着在回撤期间及回升到之前高点之前，基金经理将不会获得业绩费。“**如果您处于两年回撤期，您两年内都不会获得任何业绩费。**”这使得管理费成为业务可持续性的关键。 | ||
| - | #### 5\. 替代策略与研究环境 | + | #### 5. 替代策略与研究环境 |
| 除了核心的趋势跟踪，书中还介绍了其他有价值的交易方法和研究工具。 | 除了核心的趋势跟踪，书中还介绍了其他有价值的交易方法和研究工具。 | ||
